Präzisierung zu Insider-Informationen: EuGH stärkt Aktionärsrechte

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Diese Ankündigung versetzte die Börsen in Aufruhr, der Kurs der Daimler-Aktien stieg stark an. </p> \n<h2>Geprellte Anleger?</h2> \n<p> Doch bereits am 17. Mai 2005 hatte Schrempp – wie sich später herausstellte – seine Rücktrittsabsichten mit dem Vorsitzenden des Aufsichtsrats erörtert, und im Anschluss daran wurden weitere Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands darüber informiert. </p> \n<p> Dieser Umstand veranlasste den Daimler-Aktionär Markus Geltl und andere Aktionäre zu einer Klage gegen den Autokonzern. Geltl hatte seine Aktien noch vor der Veröffentlichung des geplanten Führungswechsels und den dadurch ausgelösten Kursanstieg abgestoßen. Dadurch sei ihm ein finanzieller Schaden entstanden. Nach Ansicht der Kläger hätte die Information schon früher an die Öffentlichkeit gegeben werden müssen, da es sich um eine Insider-Information handelte. Nach geltendem EU-Recht müssen Emittenten von Finanzinstrumenten Insider-Informationen, die sie unmittelbar betreffen, so schnell wie möglich der Öffentlichkeit bekanntgeben. </p> \n<h2>Wann ist eine Information „präzise“?</h2> \n<p> „Insider-Informationen“ sind einerseits als öffentlich nicht bekannt und kursrelevant, andererseits aber auch als „präzise“ definiert. Der deutsche Bundesgerichtshof, vor dem der Fall anhängig ist, hat den EuGH deshalb ersucht, den Begriff „präzise Information“ näher zu erläutern. Genauer: Konnte eine „präzise Information“ über das Ausscheiden von Schrempp schon vor der Entscheidung des Aufsichtsrats vom 28. Juli 2005 bestanden haben? </p> \n<p> Mit seinem heutigen Urteil bejaht der Europäische Gerichtshof diese Frage: Bei einem zeitlich gestreckten Vorgang, bei dem ein bestimmter Umstand verwirklicht oder ein bestimmtes Ereignis herbeigeführt werden soll, können nicht nur dieser Umstand oder dieses Ereignis „präzise Informationen“ im Sinne der geltenden Bestimmungen sein. Auch die mit der Verwirklichung des Umstands oder Ereignisses verknüpften Zwischenschritte dieses Vorgangs können als präzise Information gelten. </p> \n<p> Demnach kann ein Zwischenschritt, der einer Entscheidung eines börsennotierten Unternehmens vorausgeht, eine Insider-Information darstellen, über die die Finanzmärkte informiert werden müssen. Will heißen: Emittenten dürfen wichtige (Personal-)Entscheidungen nicht erst dann öffentlich machen, wenn sie bereits getroffen sind, sondern schon zu einem Zeitpunkt, wo sie erst vorbereitet werden. </p> <div class=\"text-stoerer\">\n\t\t<div class=\"w-100 card-body\">\n\t\t\t<h2 class=\"card-title text-uppercase\">Weblink</h2>\n\t\t\t<div class=\"card-text \"><p> <ul> <li> <p> <a href=\"http://curia.europa.eu/juris/document/document.jsf?text=&docid=124466&pageIndex=0&doclang=DE&mode=req&dir=&occ=first&part=1&cid=2150367\" target=\"_blank\" id=\"Footnote*\">Das Urteil im Volltext</a> </p></li> </ul> </p></div>\n\t\t</div>\n</div>\n \n <p> (PM, kp) </p>\n","sidecolumn":null,"storiesmain":null,"storiesoverview":null,"headerimage":"","headertitle":"<h1 class=\"contentheader \">Präzisierung zu Insider-Informationen: EuGH stärkt Aktionärsrechte</h1>","stoerercontainer":null,"stoerercontainer2":null,"stoererwerbebanner":"","insiderheads":null,"overviewunternehmenimage":null,"overviewunternehmentitle":null,"buttonviewall1":null,"buttonviewall2":null,"superelement":null,"topstory":null,"netzwerkpartnerlogoleiste":"","metadata":"<div class=\"info\"><eval>>partials/themes-startpage/newsauthors data=(renderNewsAuthors \"26\" userinfo)</eval>\n<br>28. Juni 2012</div>","footnotes":"<div class=\"footnote v-spacer footnote-editor-preview d-none\"></div>\n","eventsmain":null,"eventsoverview":null,"eventsoverviewjson":null,"event":"","eventdates":"000-000","footer":"<footer class=\"d-flex flex-column flex-xl-row\">\n\t<span class=\"sr-only\">Footer</span>\n\t<ul class=\"nav footer-nav flex-row pb-4 pb-xl-0 w-100\" id=\"footernavigation\" role=\"navigation\">\n\t\t\t\t\t\t\t</ul>\n\t<div class=\"copyright flex-md-shrink-1 text-left text-md-right\">\n\t\t\t\t<img src=\"/static/compliance_praxis/files/images/LexisNexis.png\" alt=\"LexisNexis\">\n\t\t<p></p>\t</div>\n</footer>\n","footerglobal":"<eval>{cpConfigLoader \"global\" \"footer\"}</eval>","footerjson":null,"onetrust":null,"ogimagefallback":null,"ogimagefallbackheight":null,"ogimagefallbackwidth":null,"cpcouponlist":null,"taggedthemes":["Banken- und Versicherungen","Bau","Gesundheits- und Sozialwesen","Handel","Industrie","Energieversorgung, Verkehr, Logistik","Öffentliche Verwaltung","Pharma","Produktion","Kapitalmarktrecht","Compliance Organisation","Compliance Officer","Richtlinien"],"taggedcategories":["Aktuelles & Meinung"],"taggedorganizers":[],"taggedexhibitors":[],"taggedlecturers":[],"taggedmoderators":[],"taggedparticipants":[],"taggedauthors":["26"],"taggedmagazine":[],"taggedmagazinepage":"","taggedadvertorial":[],"taggingcontainer":null,"authorsdetails":"<div><eval>>partials/content-page/authorsdetails</eval></div>","participantsdetails":null,"contactsdetails":null,"portalapp":"cpshop,cprelatedarticles,","sidecolumninsider":null,"sidecolumnthemen":null,"sidecolumnevents":null,"sidecolumnglobal":"\t<eval>{cpConfigLoader \"stoerer\" \"sidecolumnthemen\"}</eval>\n\t\t\t\t\t\t<eval>> partials/applications/cprelatedarticles applicationtag=\"cprelatedarticles\"</eval>\n\t\t\t","sidecolumntop":"<div class=\"row\"></div>","sidecolumnbottom":"<div class=\"row\"></div>","premium":null,"oecov":null,"textimage":null,"upcompanytaggedevents":null,"upcompanyadvertorialarticles":null,"personprofile":null,"cms_id":2429,"usermodule":null,"cpuseraccount":null,"meshroles":["anonymous"],"taggingusers":null,"magentoshopapp":"\n"}